中国旅行社(China Travel 1 1.831亿)剥离中国旅行社(China Travel General Service)免税业务|中国旅行社新浪财经网

发布日期:2019-04-23

    中国旅行社再次免税。12月24日,中国旅行社向控股股东中国旅游集团发出通知,表示有意退出旅行社业务,专注于免税主营业务。另一方面,中国旅行社越来越依赖免税业务,也面临着越来越高的免税执照风险。中国旅行社打算将中国旅行社100%的股权转让给中国旅游集团。12月24日,中国旅行社有限责任公司(以下简称“中国旅游”)宣布,中国旅行社打算通过非公开协议将其全资子公司中国国际旅行社有限公司(以下简称“中国旅行社”)100%的股权转让给中国旅行社。旅游集团有限公司(以下简称“中国旅游集团”),转让价格为18.31亿元。中国旅行社在声明中表示,此次交易完成后,中国旅行社将不再被列入中国旅行社综合报表,中国旅行社将退出旅行社业务,重点开展主营业务免税,进一步明确战略定位,促进优化和完善。公司业务结构的调整。中国旅行社是中国旅行社的全资子公司。根据公告,2017年,公司营业收入为123.55亿元,净利润为239.44亿元。截至2018年9月30日,CTS经济审计总资产38.74亿元,净资产11.7亿元。2018年1月至9月,营业收入为94.88亿元,净利润为327.77亿元。根据专业机构评估,截止到2018年9月30日,在保持现有连续经营目标的前提下,所有股东权益的评估价值为18.31亿元,增值8.88亿元,增值率为94.28%。此外,根据公告,截至2018年9月30日,中国旅行社首次公开发行(IPO)筹集的资金为1.26亿元,特别账户筹集的资金余额为1.3亿元。在完成股权转让后,这些项目将随着国际旅行社股权转让而转让。如中国旅游集团提供反担保,中国旅行社也将终止为中国航空新港担保有限公司(以下简称“中国航空新港”)提供的BSP反担保,用于中国旅行社总务及其子公司的机票代理业务。目前,双方正在签署终止协议。根据公告,中国旅游集团是中国旅游集团的控股股东。根据《上海证券交易所股票上市规则》等有关规定,该交易构成公司的关联交易。中国旅游集团是一家国有独资企业。国务院国有资产监督管理委员会持有中国旅游集团100%的股份。根据田眼调查,中国旅游集团拥有中国旅游55.30%的股份。旅行社业务薄弱,免税业务逐步扩大。中国旅行社目前主要从事免税业务和旅行社业务。在旅行社业务方面,中国旅行社近年来收入增长放缓,2017年出现负增长,盈利能力较弱。2017年,旅行社业务占中国国家旅行社总利润的比例不到20%。中国旅行社表示,随着网络旅游业的快速发展和居民旅游消费模式的转变,传统旅行社业面临着更大的发展挑战、激烈的市场竞争、利润率下降和政策优势逐渐下降。相反,从2017年起,中国旅行已完成收购日本免税银行(中国)有限公司51%的股权和日本免税银行(上海)有限公司51%的股权。2018年10月,中国旅游集团与海南省国有资产监督管理委员会签订了无偿股权转让协议。转让完成后,中国旅游集团将持有海南免税产品有限公司51%的股权,随后中国旅游集团将开始将海南免税产品有限公司51%的股权注入中国旅游的程序。中国旅行社的免税业务进一步扩大,预计将占据国内免税市场的80%以上。在收入方面,免税业务是奶牛的业绩,毛利率超过40%,远远高于旅行社业务不到10%。2018年上半年,中国旅行免税销售净利润占90%。中旅在声明中明确表示,此次交易有利于中旅集中优势资源,发展免税业务,提高盈利能力,维护中小股东利益。同时,本次交易完成后,中国旅行的资产负债率将会降低,毛利率和净利润率水平将会提高。这笔交易将使中国旅游获得资本储备,为免税业务的未来发展奠定基础。中旅还表示,这笔交易将解决该公司与中国旅游集团之间的竞争。目前,中国旅游集团旗下的其他旅行社与一般旅行社的业务存在竞争。更多地依赖免税许可证。中国旅行社转业后,已完全转变为免税企业。从规模和地位来看,中国旅行社在国内免税行业中处于领先地位。但对中国旅行社来说,全面开展免税业务意味着要充分应对免税业务的风险。今年10月,业内传言海南省将发放更多的免税许可证,导致中国旅行社股票不断跌停,市值蒸发近200亿元。事实上,免税业务的最大行业障碍是许可证。在许可证稀缺的背景下,许可证的优势已经成为中国国家旅游的重要护城河。关注免税业务意味着中国旅行更依赖于免税许可证。一些业内人士指出,一旦打破贸易壁垒,技术和服务领域的免税门槛不高,中国旅行将面临相当大的竞争。此前有关中国旅行社股价影响的传言显示,市场对中国旅行社的长期利益感到担忧。中国旅行社虽然是政策扶持的国有企业,但无论从政策方向还是产业集聚趋势来看,其产业优势都不会在短时间内消失。然而,从长远来看,业界对此并不乐观。北京第二外语学院教授王兴斌告诉《新京报》记者,国有企业垄断的免税业务迟早会打破,速度会逐渐加快,这样市场化经营才能促进市场的良性发展。对于目前中国旅行社来说,在失去保护城市河流的牌照之前,建立更多的产业竞争力是保持领先地位的关键。《新京报》记者王盛-吴星发男校对主编:刘晨SF011

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